Szeretnél hozzájárulni a klímakrízis megoldásához, szeretnéd, hogy jobb életkörülmények között élhessenek, vagy jobb oktatáshoz juthassanak a rászorulók? A fejlett világban gyorsan terjedő új befektetési forma ezt teszi lehetővé. A társadalmi célú kötvények (social impact bond) azért jöttek létre, hogy lehetővé tegyék olyan projektek megvalósulását, amelyek egy jobb, élhetőbb, fenntarthatóbb világot hoznak létre.
Mi az a társadalmi célú kötvény, és hogyan működik?
A társadalmi célú kötvényeket egy szervezet bocsájtja ki, olyan projektek finanszírozására/refinanszírozására, amelyeknek pozitív társadalmi hatásai vannak (ICMA, 2021), általában valamilyen hátrányos helyzetben lévő embercsoport (pl. szegénységi határ alatt élők, munkanélküliek, fogyatékkal élők, idősek, veszélyeztetett fiatalok, stb.) szempontjából.
Ezeknek a projekteknek a megvalósítására a hitelintézetek nem adnak finanszírozást, hiszen csak társadalmi szinten megtérülőek, a kivitelező cég számára nem. A kötvények kamatát emiatt legtöbbször az állam fizeti. A kamatok mértéke egy előre meghatározott, fontos, mérhető, kvantifikálható társadalmi hatás eléréséhez köthető. Általában minél nagyobb társadalmi hatást sikerül elérni az adott kötvényhez tartozó projekttel, annál nagyobb a befektetők hozama. Ha a projekt nem éri el a kitűzött célt, akkor a befektetők nem kapnak kamatot, sőt a befektetett tőkéjüket sem mindig kapják vissza. (Chen and Scott, 2022) Ezzel motiváltak arra, hogy azokat a projekteket támogassák, amelyek valóban hasznosnak és hatékonynak tűnnek.
A kötvényeket magánszektorbeli szereplők vásárolhatják meg, például befektetők, jótékonysági szervezetek, multinacionális vállalatok, alapítványok. (Hathaway, 2016) Ezek a befektetők általában szeretnének valamit visszaadni a közösségnek, vagy szeretnék a társadalmi felelősségvállalásuk megerősíteni, amellett, hogy bevételt is szereznének.
A bevont forrásokat a kibocsájtó szervezet vagy vállalat szolgáltatóknak/kivitelezőknek adja, akik ezen forrásokból megvalósítják a projekteket.
Példa a társadalmi célú kötvény működésére
2010-ben a Peterborough-i börtön 5 millió font értékben bocsátott ki kötvényeket, egy a rövid távra bebörtönzöttek visszaesési rátáját csökkenteni kívánó projekt finanszírozására. Az ebből a börtönből szabaduló fogvatartottak visszaesési rátáját összehasonlították hat éven keresztül egy másik börtönökből kiválasztott kontrollcsoporttal. Rögzítették, hogy amennyiben hat év múlva a kontrollcsoporthoz képest legalább 7,5%-kal alacsonyabb a Peterborough-i börtönből szabadult foglyok visszaesési rátája, akkor a befektetők a két csoport visszaesési rátái közti különbséggel egyenesen arányos megtérüléssel számolhatnak. A két csoport közti eltérés végül 9% lett, a befektetők ezzel évi 3%-os hozamot értek el. (Chen and Scott, 2022)
Egy nagyobb projektben egy kínai lízingcég vont be forrást ezzel az eszközzel különböző nemzetközi fejlesztési bankoktól, hogy aztán a kínai vidékre szereljen be különböző orvosi eszközöket, műszereket, ezzel javítva az ottani egészségügyi ellátást. (AIIB, 2022)
A társadalmi célú kötvény tehát gyakorlatilag lehetőséget ad arra, hogy az állam, vagy társadalmi jóban érdekelt szervezet áttételesen fontos társadalmi ügyekre vonjon be forrásokat. Emellett csak a valóban sikeres, társadalmilag megtérülő projekteket támogatják velük saját forrásaikból. Hátránya, hogy nem mindig egyértelmű, hogy egy társadalmi hatást hogyan árazzanak be, illetve hogyan tudják mérni azt. Habár a társadalmi célú kötvények még eléggé gyerekcipőben járnak, idővel jóval elterjedtebbek lehetnek, és valóban hozzájárulhatnak ahhoz, hogy világunk fenntarthatóbb, és élhetőbb legyen.
Források:
AIIB (2022) China: Haier Social Infrastructure Leasing – Projects – AIIB. Available at: https://www.aiib.org/en/projects/details/2022/approved/China-Haier-Social-Infrastructure-Leasing.html (Accessed: 12 November 2022).
Chen, J. and Scott, G. (2022) Social Impact Bond (SIB), Investopedia. Available at: https://www.investopedia.com/terms/s/social-impact-bond.asp (Accessed: 11 November 2022).
Hathaway, J. (2016) Funding Social Programs with Social Impact Bonds. Available at: https://www.ncsl.org/research/fiscal-policy/funding-social-programs-with-social-impact-bonds.aspx.
ICMA (2021) Social Bond Principles (SBP) » ICMA. Available at: https://www.icmagroup.org/sustainable-finance/the-principles-guidelines-and-handbooks/social-bond-principles-sbp/ (Accessed: 11 November 2022).
The possible future of safe agreements: smart contracts as one application of blockchain
The success of Bitcoin introduced the idea of blockchain to the world, however many people still associate the technology with cryptocurrencies, and cryptocurrencies only, while many...
Olvasd el a teljes cikket!
BigTech cégek: Kik ők, és mennyire veszélyesek a bankokra?
Hogyan lehetnek vetélytársai a kifejlett technológiai háttérrel, illetve ügyfél- és adatbázissal rendelkező BigTech cégek a kereskedelmi bankoknak?
Olvasd el a teljes cikket!